在公布CFO李灼光離職之后，“太二酸菜魚”母公司九毛九股價已連續兩日下滑。繼6月12日跌4.96%之后，6月13日截至記者發稿，九毛九收報12.9港元/股，跌0.92%。事實上，在1月5日登頂今年最高之后，九毛九股價便一直波動下滑，當前股價較1月5日收報已跌超四成。

2022年，九毛九凈利潤遭遇“雪崩”，收獲近五年以來的最低值。與此同時，或許更令九毛九頭疼的是，占其營收77%的太二酸菜魚翻座率不僅持續四年下滑，同店銷售在2022年也遭遇了22.3%的下滑。如何保證“頂梁柱”的業績增長，是九毛九當前面臨的重要課題。

CFO離職

(資料圖片)

繼宣布CFO離職之后，九毛九股價已持續兩天下滑。6月12日，九毛九開盤遭遇暴跌，一度跌超15%，引發市場關注，最終收報13.02港元/股，跌4.96%；6月13日，截至記者發稿，九毛九股價再跌0.92%，報12.9港元/股。

而就在6月9日晚上，九毛九發布了CFO離職的公告。公告顯示，李灼光為投放更多時間于其他個人事務，已辭任本公司執行董事、首席財務官、副總裁、聯席公司秘書等職務。

據2022年報，李灼光現年40歲，畢業于中山大學，2019年2月1日，被獲任為九毛九首席財務官兼董事。此前2005年至2012年4月擔任畢馬威華振會計師事務所的經理，于2013年1月4日至2022年2月28日，擔任九毛九間接全資附屬公司廣州九毛九餐飲連鎖有限公司（下稱“廣州九毛九”）財務總監，同時，2015年10月至2019年5月，擔任廣州九毛九董事兼董事會秘書，并自2020年5月，開始擔任廣州九毛九副總裁。由此來看，李灼光進入九毛九已10年。

李灼光離職之后，九毛九首席財務官改由同樣出身畢馬威華振會計師事務所的蘇淡滿繼任。據公告，蘇淡滿已被委任為執行董事、首席財務官及授權代表。

對于宣布李灼光離職后九毛九股價遭遇下跌的原因，香頌資本董事沈萌對《華夏時報》記者分析認為，李灼光此前除了曾在畢馬威會計師事務所長期任職外，職業生涯幾乎都是在九毛九，可以說是元老級骨干，而且也是推動九毛九港股上市的核心成員，此次離職對九毛九的日常經營、特別是與香港市場投資者的關系方面都會受到很大沖擊，導致投資者對九毛九的預期產生擔憂。

事實上，自今年初以來，九毛九股價便處于整體走低階段。在1月5日，九毛九股價曾爬到今年以來的最高值23.94港元/股，當天收報23.24港元/股，之后股價便一路波動下滑，截至6月13日記者發稿報12.9港元/股，報較1月5日年內高點跌幅超四成。

對此，沈萌向本報記者分析認為，九毛九本質上仍然是傳統餐飲行業，雖然推出了相關品牌，但市場競爭壓力和收益結構方面仍然無法跳脫一般餐飲行業的限制，形成突破性高成長的困難很大。

主力品牌表現欠佳

2022年，九毛九凈利潤慘遭“滑鐵盧”，年度溢利獲得近五年來的最低值。

根據年報數據，2018年至2022年，九毛九收入分別為18.93億元、26.87億元、27.15億元、41.8億元、40.06億元；年度溢利分別為7384.8萬元、1.86億元、1.38億元、3.72億元、5561萬元。2022年，九毛九收入同比減少4.2%，年度溢利同比大降85.1%，為近五年來最低水平。

對于2022年收入及年度溢利下滑，九毛九在年報中表示，是受疫情持續影響，“我們若干餐廳于2022年暫停堂食服務平均達38天，因餐廳營運或堂食服務暫停而產生的收入損失估計約為13.67億元。”不過，九毛九也表示，雖然絕大部分現有餐廳的業務運營均因疫情再次爆發而受到嚴重影響，但已于2022年底前逐漸從疫情中恢復。

公開資料顯示，九毛九是一家以中式餐飲連鎖經營為核心的餐飲集團，經營至今已逾28年，在2020年1月15日上市港交所，旗下創立并運營“九毛九西北菜”、“太二酸菜魚”、“慫重慶火鍋廠”、“那未大叔是大廚”、“賴美麗藤椒烤魚”等多個餐飲品牌。

值得注意的是，2022年，占九毛九營收比重77.6%的太二酸菜魚翻座率已持續4年下滑。2018年至2022年，太二酸菜魚的翻座率分別為4.9、4.8、3.8、3.4、2.6。太二酸菜魚2022年翻座率較2018年幾乎降了一半。

中國食品產業分析師朱丹蓬對本報記者分析認為，太二酸菜魚翻座率的下降，是整個餐飲行業的問題，因為隨著整體餐飲行業的競爭加劇，消費者的選擇更多；加上太二酸菜魚的門店也越來越多，所以其翻座率的下滑是正常現象。

根據九毛九年報披露，2022年新開120間餐廳，包括102間太二酸菜魚餐廳及18間慫火鍋餐廳；與此同時，由于相關餐廳表現欠佳，九毛九關閉了10間自營餐廳。

同店銷售層面，太二酸菜魚的表現同樣不容樂觀，2022年，該品牌同店銷售額為19.69億元，同比減少22.3%；與此同時，顧客人均消費也從2021年的80元降為77元。這些也致使2022年太二酸菜魚收入同比減少5.6%至31.08億元。

對于太二酸菜魚翻座率、同店銷售、顧客人均消費等指標的下滑，朱丹蓬向本報記者分析認為，是由于在消費的后疫情時代，整體消費能力及消費信心受到了進一步壓制，等到第三季度，隨著整個國民經濟及就業率的復蘇，餐飲行業應該會迎來較好發展，而九毛九兼具品牌效應和規模效應，他比較看好它的發展。

關于更換首席財務官之后發展戰略是否有所改變、以及太二酸菜魚翻座率、同店銷售等指標下滑原因及應對措施，6月12日，本報記者向該公司發去了郵件，并于6月13日致電，但截至發稿，并未收到相關回復。

對于2023年前景發展，九毛九在2022年報中表示，將繼續遵循多品牌及多概念策略，持續向細分市場擴張；而由于太二酸菜魚相較其他品牌具有更高的經營利潤水平，九毛九計劃進一步提升其品牌形象及知名度；但同時該公司也表示，將繼續探索潛在機會，并可能進一步調整其品牌組合以保持競爭優勢。

（文章來源：華夏時報）

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