中国妞xxxhd露脸偷拍视频_亚洲一区在线视频观看_97在线看_国产精品欧美久久久久一区二区_亚洲网在线_免费观看一级淫片

多管齊下 化解破凈風險

2022-12-10 05:57:27

所謂的破凈,就是上市公司股價跌破每股凈資產,用數學方式來表達就是PB<1.如果上市公司出現這種狀況,那就意味著股票在市場上被以低于凈資產的價格在交易,這不但有損于公司的形象,而且還可能引發敵意收購。<>

這種情況也不利于公司再融資。因為破凈股不太可能以高于凈值的價格發行股票,而如果低于凈值發行股票,又會對原有股東帶來權益上的攤薄,如果是國資控股公司,還涉及到國有資產流失。公司失去股權融資的條件,對其未來的發展,十分不利。因此,防范股票破凈,是上市公司市值管理的一項重要工作,也是資本市場平穩發展的基礎之一。


(相關資料圖)

由于多方面的原因,A股市場上還是有一部分股票破凈,截至本周初破凈股有336只,在今年8月,破凈股數量一度接近400只,占到當時上市公司總數的8%左右。

在破凈股中,有為數不少的大盤藍籌股,其中銀行、鋼鐵、房地產、交通運輸及非銀金融行業,是破凈的“重災區”。

股票的交易價格,是由市場上的投資者在買賣過程中形成的,破凈本身也是市場的一種選擇。但也存在由于某些因素所導致的定價失真問題,同時也不排除有對凈資產的準確評估問題。

面對這些問題,市場各方應多管齊下,最大程度地化解由于認識偏差所導致的非理性破凈現象,推動相關股票在市場化的條件下實現價格的理性回歸。

銀行以及非金融板塊股票的大面積破凈,多半是由兩方面因素所導致的。

一是該板塊的公司市值普遍比較大,流動性較為一般,由于市場上缺乏中長線資金參與投資,一般小資金又很難在這類大盤股上做出差價,這就使得它們得不到足夠多投資者的關注,這樣自然就會影響估值。而一旦走勢持續弱于大盤,就會形成惡性循環,股價逐漸走低,甚至破發。

另外,部分投資者對于該板塊上市公司的資產質量存在疑慮,擔心撥備沒有提夠,壞賬準備不足,以及部分業務沒有完全按市場化原則開展等等。應該說,投資者的疑慮未必都有客觀依據,但事實上又是長期存在的。

如果這兩方面的問題得不到很好的解決,那么破凈就會無可避免。國內的監管部門一直強調要發展機構投資者,最近還提到要建立藍籌股的估值體系。如果這方面的工作做到位了,藍籌股,特別是其中的銀行以及非銀金融企業的股價破凈問題,是有望逐步得到解決的。

此外,現在也有必要對破凈公司的資產進行重估。股市中確實存在一些重資產公司,其所擁有的資產并不是都有很好的盈利能力,有的因為產業結構調整等原因還處于閑置狀態。在鋼鐵行業中,由于去產能及壓縮產量等原因,一些較為老舊的生產設備停止運行,即將淘汰,但在資產負債表中仍然以固定資產的形式存在,實際上可能是屬于不良資產了。投資者對這些股票估值時,應將這些因素考慮進去。

事實上,鋼鐵板塊上市公司中的破凈狀況,很多是與之有關的。在交通運輸等行業中,這種狀況也是表現得較為明顯的。顯然,從解決股票價格破凈的角度出發,對一些上市公司的資產予以必要的調整也是應該的。當然,這涉及到相關政策與準則的修訂,并非易事。但既然有上市公司明顯存在資產高估的問題,總還是要設法解決的。企業中有大量效能很低的資產,雖然看上去抬高了其凈資產規模,但實際上對企業的經營管理并未有利。

說到底,解決上市公司股價破凈問題,既要多做加法,就是增加長線資金的投入,形成對藍籌股的更大有效需求;同時也要做減法,即減少不良資產,提高企業的資產質量。這樣多管齊下,就能夠化解上市公司破凈風險,從而把相關公司價值與價格的關系理順,推動市場更好發展。

(文章來源:證券時報網)

標簽: 多管齊下

關閉
新聞速遞
主站蜘蛛池模板: 亚洲在线一区二区三区 | 日韩午夜视频在线播放 | 人妖在线视频 | 男人天堂视频网 | 美女黄18| 日韩aⅴ视频 | 中文字幕在线日韩 | 挨操视频 | 亚洲天堂影院 | 欧美日韩精品一区 | 精品久久久久久 | 亚洲福利影院 | 在线观看一区 | 成人在线观看网站 | jlzzjlzz亚洲女人18 | 免费大片黄在线观看视频网站 | 蜜桃一区二区在线观看 | 国产高清免费视频 | 国产精品美女久久久 | 国产不卡免费视频 | 91看片网页版| 国产成人网 | 黄a在线| 黄色大片日韩 | 精品国产乱码久久久久久88av | 亚洲不卡中文字幕 | 草久草久 | 一区二区高清 | 国产传媒视频在线观看 | 日本久久精品 | 成人毛片在线播放器 | 欧美一级在线观看 | 国产精品午夜在线 | 日韩日日日 | 国产乱淫视频 | 久久国产精品99久久久久久进口 | 日韩三级精品 | 91福利区| 国产在线激情 | 99精品国产一区 | 成人久久久久爱 |