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滬深交易所2月3日公告，目前債券做市業務各項準備工作已全部就緒，將于2月6日正式啟動。
為提高債券市場流動性，完善價格發現機制，在證監會的指導下，滬深交易所積極推進建立債券做市機制。自2015年公司債券發行制度改革以來，上交所債券市場蓬勃發展，債券規模迅速增長，截至2022年12月31日托管量已達15.94萬億元，年交易量達到380.2萬億元，吸引了銀行、基金、保險、券商等各類投資者的廣泛參與，為建立做市機制創造了良好的條件。深交所自“股債分離”改革落地以來，深市債券市場同樣運行平穩，市場運行質量進一步提高。
2022年1月，上交所發布新債券交易規則，并在其中發布了債券做市業務指引，為債券做市提供了制度基礎。與此同時，深交所在總結借鑒基金、衍生品業務流動性支持機制運行經驗的基礎上，制定并發布《債券交易業務指引第3號——債券做市》及配套指南，規范市場機構有序開展債券做市業務。
據悉，近期上交所對擬參加債券做市的證券公司進行了做市技術驗收，并組織證券公司開展債券做市業務專項技術測試。首批做市標的包括利率債券和高等級信用債基準做市品種。此外，各家做市商還可以自選做市標的。圍繞做市標的，中證指數有限公司開發了“上證基準做市國債指數”和“上證基準做市公司債指數”，并已于2月3日正式發布，指數標的券為上交所基準做市債券。
深交所同樣結合債券市場特點引入分層機制，債券做市商可自主選擇作為主做市商為基準做市債券品種提供持續做市服務，也可以選擇作為一般做市商為自選債券品種開展做市業務。
為引導市場各方積極報價、提高做市效率，深交所發布基準做市品種清單。以最新一期清單為例，包含186只債券，涵蓋國債、地方債、政策性金融債、政府機構債和信用債等主流債券品種。債券做市商可綜合運用匹配、點擊、詢價等多種交易方式提供做市交易報價，還可以利用協商成交合并申報功能實現兩筆買賣交易軋差，降低做市成本。前期深交所已推出債券借貸業務，有助于豐富做市商頭寸管理措施，便利做市業務開展。
據了解，債券做市商制度是債券交易機制建設工作的重要組成部分，引入做市商為做市債券提供持續報價支持，有助于引導市場合理定價，強化債券市場穩定性，便利投資者交易達成、提升投資意愿，提高債券市場直接融資效率，也有助于推動重點債券品種形成合理的債券收益率曲線，提供有價值的定價參考，夯實債券市場發展基礎，促進債券產品體系健康發展。這也是交易所持續加強買方市場建設的重要一環。
滬深交易所表示，下一步，將在證監會的指導下，穩步推進債券做市業務，擴大做市商群體，拓寬做市券種范圍，持續完善債券做市支持機制。以此為契機，進一步深入推進債券交易機制改革優化，以持續的產品創新與機制創新不斷提高市場效率和流動性水平，進一步激活市場發展動力，持續完善買方市場建設，扎實推動交易所債券市場高質量發展，更好地服務實體經濟。
（文章來源：上海證券報）
