在經歷了一季度三大股指集體下挫——滬指累計下跌10.65%，深指累計下跌18.44%，創業板指累計下跌19.96%，主動權益類基金凈值受其影響也普遍面臨較大的回撤，很多投資者轉而開始尋找更加穩健的產品。而眼下，銀行理財打破剛兌、保本類產品退出歷史舞臺，傳統純債型基金等穩健品的吸引力開始下降，一種以固收打底+權益增強的“固收+”策略基金，卻因其自身“能漲抗跌”的特性沖出重圍。
“固收+”策略的基金，顧名思義是一種主要資產投資于固定收益，但有一小部分資產投資于收益較高、彈性較大的資產，比如股票、期貨、可轉債等的投資組合。據Wind數據顯示，截止2021年底，我國“固收+”產品規模已達2.7萬億元左右，占全部基金凈值比重為11%，全市場“固收+”產品數量也達到了1675只。
而在這龐大的隊伍之中，有一只積淀已久的老牌“固收+”產品——嘉實債券，自成立以來截止2022年4月15日累計收益217.14%，年化收益6.34%。站在當下股市震蕩加劇的行情下，擇股難度越來越大，對于尋找穩健的基金產品的投資者來說，嘉實債券是今年震蕩市場環境下的穩健配置之選。
全市場首批債基之一，嘉實債券十年業績正收益
今年權益市場震蕩格局下，投資者對于穩健資產的配置需求更顯著，嘉實債券成立以來以其自身優異的表現支撐的。
2003年成立的嘉實債券作為業內最早成立的債券基金之一，至今已平穩運行18年，并且自2012年以來至今的10年間，年年取得正收益。根據最新的基金年報顯示，截至2021年12月底，累計回報高達220.36%，同期業績比較基準僅為97.45%，超額回報高達122.91%，甚至在風格極致變化的2021年，嘉實債券仍然保持6.43%的高回報率。
和極致的股票市場相比，持有嘉實債券的投資者可謂是手握穩穩的幸福。
為啥嘉實債券能連續十年保持平穩的正收益業績？一方面，嘉實債券選擇的是更加平穩的投資策略。另一方面，嘉實債券能有如此優秀的業績，得益于嘉實基金投研體系的精心打造。
嘉實債券與市場上大多數股債配比的“固收+”策略不同，嘉實債券的核心策略是主投能提供較穩定的收益來源的企業債，并且在合同約上了配置20%比例國債無風險資產，為嘉實債券提供了穩定的收益來源。在此基礎上，適配兼具債性和股性的可轉債，力求能攻善守。而正是不投資股票的做法，在震蕩行情下不僅避免了股票投資虧損，也能在最大程度上降低投資人的投資風險。
在投資策略上，嘉實債券通過波段操作、國債期貨套利、杠桿操作、捕捉事件影響、騎乘操作等五大方式，力爭控制產品回撤，并逐步積累收益。在信用債配置上，嘉實債券過往主要投資AAA債券為主。
投研能力出眾，過往業績出色
嘉實債券目前在管的基金經理軒璇，有著9年從業經驗和6年投資經驗。曾任易方達城投研究組負責人， 信用研究、信用策略投資團隊核心成員，2019年加入嘉實基金，管理嘉實基金公募信用類產品和社保賬戶，在管產品包括嘉實純債、嘉實豐益純債、嘉實豐益策略等。軒璇本人擅長管理開放式增強型純債組合、封閉式絕對收益型組合運作，自上而下信用債beta策略、自下而上個券alpha挖掘。
豐富的投研經驗，使得軒璇過往業績表現優異。以她管理的嘉實豐益策略為例，截止2022年2月11日，在銀河證券定期開放式普通債券型基金(可投轉債)中近一年排名前17%(25/146)，近兩年排名前10%(12/122)；軒璇管理的其他產品業績同樣亮眼。
數據來源：基金定期報告，銀河證券
嘉實基金作為國內“老十家”基金管理公司之一，憑借規范、務實的管理風格、科學理性的投資運作以及投資者利益至上的經營理念，配合對市場行情強有力的把控以及對金融大數據的深入整合研究，為嘉實債券的穩健運行提供了技術和經驗上的“保駕護航”。
尤其是在固定收益領域投入了大量的資源精耕細作，嘉實基金形成了“固收+”解決方案戰隊，軒璇也是團隊核心成員之一，與宏觀、行業、交易團隊通過溝通協作實現優勢聯合，打造了眾多“王牌”固收+產品。
展望2022年，嘉實債券基金經理軒璇認為，需緊密關注寬信用政策節奏和效果。如何從寬信用持續發力但社融反復波動的狀態成功過渡到寬信用促使經濟上行的狀態將成為今年的發展關鍵。在信用方面，整體資產荒格局仍會持續；在寬信用的宏觀背景下，信用債存在機會同時存在風險，需根據行業短、中、長期基本面變化動態進行調整。
（文章來源：東方網）
標簽： 嘉實債券
