“我們運用公司的兩件發明專利進行知識產權質押融資，很快就拿到了銀行提供的知識產權質押融資貸款。”8月26日，優音通信總經理馮夢然接受《證券日報》記者采訪時表示。
知識產權質押融資以“知產”引來“資產”，不僅拓寬了這些企業的融資渠道，而且也為其發展帶來了新的契機。
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根據國家知識產權局的最新數據顯示，今年上半年全國專利商標質押融資額達到了1626.5億元，同比增長51.5%，其中，1000萬元以下的普惠項目達7345項，同比增長112%，有效緩解了一批中小企業融資的燃眉之急。
全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇對《證券日報》記者表示，大力推動專利商標質押融資，意味著從政府、資本方到企業整體專利能力的增強和關注。對于有技術能力，但缺乏資金的創新型企業來說，知識產權資產證券化，不僅幫助企業解決融資難問題，同時也意味著資本市場對于企業技術能力的肯定，知識產權資產證券化正迎來黃金發展期。
全國專利商標質押融資額持續增長
什么是知識產權質押融資？“就是銀行對企業專利權、商標權、著作權等進行評估后，以此作為質押為企業提供貸款。”《證券日報》記者向招商銀行北京分行客戶經理咨詢時，對方解釋，銀行會與專業評估機構合作，由評估機構判定專利等知識產權的價值后，銀行綜合考慮企業多方面狀況確定放貸額度。
土地、房屋等不動產，因其具有不可移動性、價值量大等特點，在傳統的企業抵押擔保融資方式中長期以來受到銀行的青睞。而對于中小企業來說，不動產抵押物的缺失正是其融資可獲得性不高的重要因素之一。中小企業資產結構中大部分是存貨、應收賬款、設備和知識產權等動產和權利，讓這些資源“動”起來，不僅有利于擴大質押范圍、拓寬融資方式，緩解中小企業融資難問題，也有利于提高我國營商環境。
根據國家知識產權局統計數據顯示，2020年，我國專利商標質押融資達到2180億元，2021年為3098億元，連續兩年保持40%以上的增速。握有專利、商標等知識產權，同時又因為流動資金壓力無法快速發展，這是很多中小企業面臨的困境。
北京市知識產權庫專家董新蕊對記者表示，近年來知識產權質押融資額的持續增長，說明銀行等金融機構對知識產權等無形資產認可度增加，也說明企業有效運用知識產權水平的增長，這與國家對知識產權的持續宣傳和重視不無關系。知識產權質押融資能夠在一定程度上解決創新型中小企業融資難融資貴的問題，幫助企業跨越資金困境，為中小企業開辟一條直接融資途徑。
IPG中國區首席經濟學家柏文喜補充道，知識產權質押融資對于中小企業的融資發展來說，除了可以解決流動性需要和實現資金融通之外，還在很大程度上意味著相關專利商標的市場價值得到了資本市場的承認和接受，成為企業資產的重要組成部分和企業發展的重要依托。
知識產權運營基金重點培育創新驅動型公司
為了提升知識產權轉化運用效率，知識產權運營基金作為一種創新融資模式，成為各個省市重要的知識產權扶持項目。
8月15日，海南首支知識產權運營基金落地運作，基金規模2億元，其中以中央安排的服務業發展專項中央資金5000萬元為基礎，申請到海南工信母基金出資5000萬元，吸引社會資本出資1億元，重點投向海口市知識產權密集型產業。
董新蕊介紹，知識產權運營基金的資金構成基本相似，少部分由中央和地方財政體系投入，大部分吸引社會資本出資，投資本地區的優質企業，運用經濟手段推動知識產權發展，具有加速知識產權盡快轉化為產業成果的作用。
他還說：“知識產權運營基金的投向主要集中于技術更迭快、具有爆發性增長空間的行業，它能夠提供知識產權ABS、期權、股債結合等多樣化產品滿足各類融資需求。作為聚焦企業知識產權軟實力投資的基金，能夠促進企業技術創新、知識產權和資本市場的深度融合。”
國家知識產權局數據統計，今年上半年引導設立的20支知識產權運營基金完成了150余個項目投資，多個被投公司在科創板成功掛牌上市。國家知識產權局知識產權運用促進司司長雷筱云表示，國家知識產權局會同財政部陸續開展了運營平臺建設、機構培育、基金引導和重點城市建設等工作，推動健全知識產權評估體系，促進形成知識產權交易價格發現機制。
知識產權融資區別于傳統融資手段，具有較強專業性，通過以政府財政為主體建立的知識產權運營基金，是投融資雙方的“定心丸”和“穩定劑”，有利于提升市場主體大膽創新的信心。
北京市京師律師事務所合伙人黃熊提醒道，知識產權運營基金不是大水漫灌、搞普惠，而是聚焦重點領域、優勢產業、前沿行業，基金的投資方向、分配領域直接決定了產業引領方向。
“其中，重點是培育創新驅動型公司，知識產權運營基金根本上要用于促進那些擁有核心專利和高價值專利組合，市場前景良好、高成長性的初創期或成長期的企業，從而激勵創新，落實國家創新驅動發展戰略。”黃熊說。
交易所知識產權證券化產品快速發展
國家知識產權局新聞發言人、辦公室副主任衡付廣介紹，今年上半年滬深兩地交易所成功發行65單知識產權證券化產品，發行規模達158億元，知識產權融資渠道進一步豐富。在發揮知識產權保護和激勵創新的制度性作用方面，滬深交易所開展了一系列工作。
去年11月，“西麗湖國際科教城—高新投知識產權資產支持專項計劃”在深交所正式掛牌，這是國內首單專項支持高校科技成果轉化企業的知識產權證券化項目。今年6月30日，上交所發布《關于進一步發揮資產證券化市場功能支持企業盤活存量資產的通知》支持符合條件的重點領域、重點區域、重點企業開展資產證券化業務，結合重點支持領域和行業的資產特性，明確適合證券化的存量資產范圍，鼓勵業務創新和募集資金用于再投資，支持企業利用PPP項目、知識產權等開展證券化。
粵開證券ABS承做負責人周君揚對《證券日報》記者說：“通過與發行人和企業對接總結發現，中小企業的無形資產融資相較于廠房融資更符合這些企業的資產負債形態，是真正幫助科創型企業成長的產品。除債權融資外，股權融資也非常重要，有助于企業引入政府資金進行信用加持，優化融資環境和業務拓展。”
只是目前知識產權證券化產品依然較少，發行規模相比其他基金、股權產品小，主要是由于知識產權類資產屬于無形資產，其可產生的凈現金流往往與實體企業的運營狀況不好區分，造成了此類資產定價及產權變動困難。
柏文喜認為，有鑒于此，未來在推動知識產權證券化的創新同時，也需要就知識產權類資產的產權確權、收益界定和現金流歸集等進行相應的規范，這樣才能建立起知識產權類資產比較清晰的底層資產池，從而推動資產證券化業務的發展。
中國本土企業軟權力研究中心研究員周錫冰補充道，與滬深交易所每年發行十余萬億元債券相比，知識產權證券化產品占比很小，處于快速發展期。隨著相關政策落地和扶持，可進一步強化知識產權證券化產品投融資對接，助力中小企業健康發展。
（文章來源：證券日報網）
